Em menos de uma semana, o bilionário das criptomoedas Sam Bankman-Fried passou do altar ao pó. Sua empresa de US$ 32 bilhões, a FTX, faliu e ele acabou no centro das investigações da SEC e do Departamento de Justiça dos Estados Unidos.
Antes de Martin Scorsese fazer um filme disso (espero que tão bom quanto "O Lobo de Wall Street", uma história que se parece muito com esta), tenha uma ideia de como foi essa enésima tempestade perfeita.
Uma catástrofe financeira e danos a todas as criptomoedas
O império construído por Bankman-Fried, de 30 anos, que até recentemente era comparado a gigantes financeiros como o JPMorgan, quebrou na semana passada com um "buraco" de US$ 8 bilhões. Falência e desastre, com danos gigantescos à reputação de todo o setor de criptomoedas, já fortemente questionados.
Isso não é tudo, no entanto. Pelo contrário: tenho a impressão de que este é um ponto crucial e o início de um verdadeiro cataclismo.
Alameda e FTX
A relação entre Alameda e FTX foi provavelmente o cerne do que aconteceu. Bankman-Fried fundou a empresa comercial em 2017 em Berkeley, Califórnia, não muito longe de onde ele cresceu como filho de professores de direito de Stanford. Logo a empresa estava ganhando milhões de dólares explorando as ineficiências do mercado de Bitcoin.
Dois anos depois, em 2019, Alameda mudou-se para Hong Kong, e também em Hong Kong nasceu o FTX, uma espécie de banco de câmbio para investidores em criptomoedas.
Isso faz você entender como FTX e Alameda estavam intimamente ligados. A Alameda negociou pesadamente na plataforma FTX: às vezes lucrava quando outros clientes FTX perdiam dinheiro, o que poderíamos considerar um grande conflito de interesses.
Às vezes parecia não haver barreira entre as duas empresas, e talvez os funcionários descubram que esse era o caso. O próprio Bankman-Fried, dizem fontes dentro das duas empresas, foi romanticamente ligado a Caroline Ellison, o CEO da Alameda.
em 2021 outra transferência (em um caminho que, em retrospectiva, gradualmente assume os contornos de uma fuga): Bankman-Fried transferiu FTX para as Bahamas. E o fez atraído por um marco regulatório que lhe permitia oferecer opções de negociação arriscadas, beirando a legalidade em outros países.
Esses limites foram ultrapassados?
Jornal de Wall Street detalhes dos relatórios de uma reunião que a CEO Caroline Ellison realizou na semana passada com funcionários da Alameda. Na reunião, Ellison teria explicado as causas do colapso: Alameda havia contraído empréstimos para fazer investimentos de capital de risco, entre outras despesas.
Como o mercado de criptomoedas caiu nesta primavera, os credores começaram a retirar esses empréstimos. Mas os fundos gastos pela Alameda não estavam mais prontamente disponíveis, então a empresa usaria fundos dos clientes da FTX para fazer pagamentos. Estimativas dizem que a Alameda pode ter usado até US$ 10 bilhões.
O líder do FTX quase o torna uma mera distração. Em uma entrevista recente, Fiume para o New York Times disse abertamente: "Se eu tivesse me concentrado um pouco mais no que estava fazendo, poderia ter entendido o que estava acontecendo do lado do risco". Muitos duvidam que seja só isso.
Tipo, eu pessoalmente duvido que o colapso pessoal e profissional de Bankman-Fried realmente pegou o mundo das criptomoedas de surpresa.
A parábola do "círculo mágico"
Nos últimos meses surgiram vários sinais de alerta sobre os perigos que se acumulavam sobre esta empresa: FTX cresceu de forma anormal e rápida demais para não produzir consequências, ou não esconder algo.
Havia várias anomalias para todos verem. Um de todos? Apesar dos bilhões que as empresas de capital de risco haviam investido na empresa, a FTX não tinha investidores externos no conselho. Bankman-Fried não compartilhou quase nenhuma de suas escolhas, levando uma existência às vezes enclausurada.
Bankman-Fried orgulhava-se do fato de que a FTX tinha apenas cerca de 300 funcionários, muito menos do que seus principais rivais, Binance e Coinbase: mas no final, o tomador de decisão de uma empresa de US$ 32 bilhões era um cara em uma cobertura de cinco quartos nas Bahamas, cercado por uma dúzia de pessoas.
Juntos, a equipe do Bankman-Fried construiu uma ambiciosa operação filantrópica, investiu em dezenas de outras empresas de criptomoedas e comprou ações da trading Robinhood.
Ela se promoveu por centenas de milhões (batizando uma arena de basquete da NBA com seu nome, patrocinando árbitros de futebol de primeira linha nos Estados Unidos).
Ele doou para campanhas políticas, deu entrevistas à mídia e ofereceu bilhões de dólares a Elon Musk para ajudar a financiar aquisição do twitter pelo magnata. Até a queda final: basicamente a queda de Berlim, mas com palmeiras.
Fique tranquilo: alguém em Hollywood já encomendou um roteiro.
Criptomoedas: e agora?
Embora a queda repentina de uma das bolsas de criptomoedas mais quentes não tenha surpreendido completamente a indústria, certamente os chocou. E nem um pouco. Como foi o caso da falência da Irmãos Lehmann, haverá um antes e um depois do FTX, e serão tempos relativamente difíceis para todas as criptomoedas, já sendo colocados por cada vez mais especialistas quase no mesmo nível dos esquemas de pirâmide.
Atualmente, as autoridades estão interrogando os negócios de Bankman-Fried, congelando partes do negócio e se preparando para encerrar as operações.
Quando o alarido sobre o FTX terminar, no entanto, encontraremos todas as outras perguntas sobre seu fundador intactas. As duras críticas aos rivais que, como Changpeng Zhao (CEO da Binance) se vingaram apressando sua falência. A subida rápida, os gastos ultrajantes, talvez a recusa em frear.
Mais 30 anos depois Elizabeth Holmes que não joga a toalha, indo além de seus próprios limites, e de fato negando-os.
Bankman-Fried ostenta confiança: "As pessoas podem dizer todas as coisas más que quiserem sobre mim online", disse ela. "No final, o que importa para mim é o que fiz e o que posso fazer."
Mesmo que uma das coisas que ele pode fazer agora seja acabar na prisão.
