2024 expôs a fragilidade do ecossistema europeu de startups. Embora as empresas relacionadas com a IA tenham continuado a atrair capital, muitas outras empresas aparentemente promissoras fecharam as suas portas. Desde gigantes avaliadas em milhares de milhões até pequenas empresas inovadoras, aqui está a análise das startups falhadas mais significativas do ano.
O gigante dos veículos elétricos: chegada
A parábola de Chegada representa um dos casos mais emblemáticos de startups fracassadas em 2024. Fundada com o ambicioso objetivo de revolucionar o setor de veículos elétricos comerciais, a empresa conquistou investidores com sua visão inovadora de veículos modulares e a promessa de produção sustentável.
em 2021, Chegada tinha alcançado o maior IPO da história para uma empresa tecnológica britânica, cotada na Nasdaq com uma avaliação extraordinária de 13 mil milhões de dólares. A empresa foi celebrada pelo ex-primeiro-ministro Boris Johnson como um símbolo da excelência tecnológica britânica.
O fracasso da Arrival mostra que mesmo as classificações mais altas não são garantia de sucesso
A Fevereiro 2024, a divisão da Arrival no Reino Unido teve que entrar com um pedido de administração, marcando o fim de um sonho que atraiu a atenção global. Às vezes, entre as startups fracassadas há aquelas que começaram cedo demais: Acho que Chegada se enquadra totalmente nesta categoria.
A revolução das duas rodas interrompida: Bolo
O sueco Bolo, fundada em 2016, consolidou-se como uma das marcas mais promissoras no setor de motocicletas elétricas leves. Com um design diferenciador e uma forte aposta na sustentabilidade, atraiu investimentos de 60 milhões de euros de fundos de prestígio como o creandum e NEW Manchete, além do fundo de pensões sueco AMF.
A tentativa de obter um empréstimo provisório de 7 milhões de euros para final do 2023 não teve sucesso, levando à falência Fevereiro 2024. A sociedade foi então adquirido do norueguês Brages Participações por apenas 1,6 milhões de euros, uma fração do capital investido. Em outras palavras: a Cake está entre aquelas startups fracassadas que talvez veremos ressuscitadas (ou andaremos como um zumbi: veremos).
O mercado de automóveis de nova geração: Cazoo
Cazoo representou uma das maiores apostas europeias no setor da venda automóvel online. Listagem na Nasdaq em 2021 com uma avaliação de 8 mil milhões de dólares, parecia confirmar o potencial revolucionário do seu modelo de negócio. Ampla distribuição da marca, patrocínios de luxo (na Itália também o futebol de Bolonha, como vocês podem ver na foto), mas a faísca com o público não foi criada.
Em última análise, o peso da dívida de 630 milhões de dólares revelou-se insustentável. A tentativa de reestruturação da dívida não foi suficiente para convencer novos investidores e, Maio 2024, a empresa teve que declarar concordata.
O sonho desfeito da logística: Cubyn
cubyn representou uma das promessas mais interessantes do setor logístico francês. Fundado em 2014, a empresa desenvolveu um serviço completo de armazenamento, embalagem e remessa para varejistas e mercados online. O boom do comércio eletrónico durante o período da Covid deu um forte impulso ao seu crescimento, para que em 2023 tinha conseguido angariar uma ronda da Série D de 15 milhões de euros, atingindo uma avaliação de 175 milhões.
O interesse de investidores proeminentes, como DN Capital, Partech, Bpifrance, Eurazeu e 360 Capital parecia confirmar a solidez do projeto. No entanto, os desafios operacionais e as mudanças de mercado levaram a empresa a iniciar processo de insolvência a Julho 2024, com encerramento definitivo dois meses depois.
Mobilidade autônoma em crise: EasyMile
No sector da mobilidade autónoma, o fracasso da EasyMile representou um duro golpe nas ambições europeias. A startup francesa chamou a atenção pelos seus shuttles autónomos, expandindo posteriormente o negócio para o transporte de mercadorias para diversificar as suas fontes de receitas. Em 2021, angariou uma ronda de Série B de 55 milhões de euros, elevando o financiamento total para cerca de 90 milhões de euros.
Apesar do apoio de investidores de prestígio como Parceiros de capital da Searchlight, Alstom, Bpifrance, continental, Próxima etapa AM e McWin, a empresa não conseguiu superar as dificuldades de um mercado cada vez mais exigente. Em julho, a declaração de insolvência marcou o fim de um projeto que prometia revolucionar o transporte urbano.
Entre as startups fracassadas, também a “princesa” da agricultura vertical: Infarm
Infarm representa talvez um dos casos mais emblemáticos de startups fracassadas em 2024. Com 1.400 fazendas verticais, 1.000 funcionários e presença em 10 países, a empresa foi considerada uma das joias do cenário tecnológico europeu. O apoio de investidores do calibre de Balderton e Atomico levou à captação de quase 500 milhões de dólares, atingindo uma avaliação de 1 bilhão.
No entanto, a combinação de ineficiências operacionais, custos crescentes de energia e difícil concorrência com os fabricantes tradicionais corroeu progressivamente a sustentabilidade do negócio. A decisão de demitir 500 funcionários no final 2022 não foi suficiente para reverter o curso (se alguma coisa para acelerar o fim), e emOutubro 2024 a divisão do Reino Unido teve de anunciar a sua intenção de nomear administradores.
O sonho desfeito de voar em táxis: Lilium
O caso Lilium representa uma das visões mais ousadas e, ao mesmo tempo, uma das quedas mais espetaculares no panorama tecnológico europeu de startups fracassadas. Fundado em 2015, a startup alemã capturou a imaginação dos investidores e do público com a promessa de revolucionar as viagens aéreas através de táxis voadores com emissão zero. O interesse de investidores de prestígio como Atomico, Madrugador e Tencent parecia confirmar a solidez do projeto.
Chegou o momento de máximo esplendor em 2021 com a listagem na Nasdaq através da fusão com a Qell Acquisition Corp. Mas o sonho rapidamente se transformou em pesadelo: o valor das ações despencou 93%, os objetivos pós-IPO permaneceram no papel e, emOutubro 2024, chegou a declaração de insolvência seguida da saída da Nasdaq.
A revolução da mobilidade urbana: MaaS Global
MaaS global tinha uma visão ambiciosa: transformar radicalmente a forma como as pessoas se deslocam nas cidades. A startup finlandesa, através do seu aplicativo Capricho, prometeu unificar todo o transporte urbano em uma plataforma intuitiva. Com mais de 162 milhões de dólares arrecadados de investidores do calibre de Nórdico Ninja, Empreendimentos da BP, Toyota e Mitsubishi, parecia ter tudo para prevalecer.
Porém, a complexidade de coordenação dos diferentes serviços de transporte, aliada aos desafios da pandemia e à dificuldade de escalar o modelo de negócios, levou a empresa a pedir falência em Março 2024, demonstrando o quão complexo é inovar (mesmo que a receita seja clara) no setor dos transportes urbanos.
Startups fracassadas, há também a inovadora proptech Masteos
A história de Masteos ilustra perfeitamente os desafios do setor proptech em um mercado imobiliário em evolução. Fundado em 2019, a startup francesa desenvolveu um serviço completo para investimentos imobiliários, desde a pesquisa até a gestão imobiliária. O sucesso inicial levou à angariação de cerca de 70 milhões de euros, culminando numa ronda de 40 milhões de euros da Série A em 2022.
A empresa tinha principais planos de expansão europeus, apoiado por investidores líderes como Daphni, DST Global e EDF Pulse Ventures. No entanto, o deterioração do mercado imobiliário e o aumento dos custos operacionais corroeram rapidamente as perspectivas de crescimento. PARA Janeiro 2024, Masteos teve que declarar insolvência. Com um final “Walking Dead” também neste caso: num epílogo emblemático da volatilidade do sector, a empresa foi adquirida pela Novaxia por apenas 1 milhão de euros, uma fração do capital investido.
Essas startups fracassadas destacam quão tênue é a linha entre a visão inovadora e a sustentabilidade operacional. As startups que pretendem revolucionar os setores tradicionais vêem-se frequentemente obrigadas a equilibrar as ambições transformadoras com as duras realidades do mercado, um desafio que em 2024 se revelou intransponível para muitas empresas, mesmo as promissoras.
A inovação alimentar de Mycorena
A história de Micorena representa um dos casos mais interessantes de startups fracassadas no setor de tecnologia alimentar. A startup sueca, lançada em 2017, especializou-se no desenvolvimento de proteínas de micélio para alternativas à carne. Com um total de 35 milhões de euros angariados, a empresa parecia bem posicionada para aproveitar a onda crescente do mercado de proteínas alternativas.
No entanto, a incapacidade de angariar a segunda ronda de financiamento desencadeou um efeito dominó devastador. PARA Junho 2024, a empresa teve de anunciar a descontinuação do seu principal projeto - a construção de uma fábrica de grande escala na Suécia. No mês seguinte, chegou o pedido de falência. Num epílogo emblemático da volatilidade do sector, a empresa belga Naplasol, especializada em proteínas vegetais e anteriormente acionista da Mycorena, adquiriu a massa falida por um valor que os investidores eles definiram isso como “irrisório”. Nos veremos novamente, zumbis.
O gigante da bateria: Northvolt
O caso volt do norte representa talvez o fracasso mais marcante de 2024. A empresa sueca começou o ano com o que parecia ser um triunfo: Obtenção do maior empréstimo verde da história europeia, no valor de 5 mil milhões de dólares. Em 2015, a Northvolt acumulou mais de US$ 13 bilhões em financiamento de investidores de alto perfil, incluindo Goldman Sachs, Volkswagen e numerosos fundos de pensão.
Mas 2024 provou ser um ano fatídico. A empresa enfrentou atrasos significativos na produção e, num golpe ainda maior, o cancelamento de contratos pela BMW. Os custos excederam dramaticamente as receitas e, após uma tentativa fracassada de levantar capital adicional, a empresa teve que entrar com pedido de concordata, Capítulo 11, nos Estados Unidos, em novembro.
Inovação em visão computacional: Prophesee também está entre as startups fracassadas em 2024
O francês Profetizar representou excelência no campo da visão computacional avançada. A empresa desenvolveu tecnologia “neuromórfica” de ponta, projetado para imitar a estrutura e as funções do olho e do cérebro humanos. PARA Maio 2024 parecia ter alcançado um marco significativo quando anunciou que sua tecnologia seria implementada nos produtos da gigante tecnológica americana AMD.
No entanto, apesar de ter angariado 126 milhões de euros no total, a empresa teve de declarar insolvência em Outubro, entrando na administração judicial. Segundo conforme relatado por Les Echos, o principal problema foi que a arrecadação da próxima rodada de financiamento demorou mais do que o esperado.
O fim de uma era no coworking: Segunda Casa
Segunda casa representava mais do que apenas um espaço de coworking: desde 2014, tornou-se um ponto de referência para a comunidade de startups londrina, famosa pelo seu design vibrante e espaços repletos de vegetação. Com o apoio de investidores líderes como Ventures Índice, Atomico e Yuri Milner, a empresa arrecadou mais de £ 60 milhões e conseguiu expandir-se com escritórios em Londres, Lisboa e Los Angeles.
Mas o aumento dos custos operacionais e o impacto devastador da Covid no setor de espaço de trabalho compartilhado conduziram a uma espiral descendente. No'Outubro 2022, o bilionário do Vale do Silício Riaz Valani tornou-se acionista majoritário numa operação de resgate a preços reduzidos, após anos de perdas. A história terminou definitivamente às Dezembro 2024, quando a Second Home solicitou a concordata, entrando totalmente na lista de startups fracassadas.
Uma startup no setor fintech também entra em colapso: Stenn
A história de stenn é particularmente significativo no cenário fintech. Fundado em 2015, empresa com sede em Londres especializada em financiamento de faturas para comércio eletrônico, comércio internacional e empresas SaaS. Com mais de US$ 50 milhões arrecadados e uma avaliação que em 2022 atingiu US$ 900 milhões, Stenn parecia destinado a um futuro brilhante.
No entanto, em Dezembro 2024, Banco de Inovação HSBC apresentou um pedido para nomear administradores. Embora Stenn tenha dito que estava “defendendo ativamente” a sua posição contra esta medida, o caso destaca a crescente vulnerabilidade do setor fintech num contexto de aumento das taxas de juro e de aumento da “atenção” regulatória.
O segundo “caso arquivado” entre as startups fracassadas na mobilidade elétrica sueca: Vässla
O caso de Vässla, uma startup sueca de scooters elétricas fundada em 2017, é particularmente interessante porque ocorreu no mesmo mês da falência da Cake, destacando os desafios estruturais do setor de mobilidade elétrica leve. Com cerca de 13 milhões de euros angariados junto de mais de 100 acionistas, Vässla concentrou-se num modelo de negócio inovador no setor da micromobilidade.
O pedido de falência chegou em fevereiro de 2024, e a massa falida foi adquirida pela Sempre Engenharia por apenas 370.000€ em março, uma fração do investimento original.
Startups fracassadas, as principais lições de 2024
A análise destas quinze startups fracassadas revela padrões recorrentes e lições valiosas. Tentarei resumir as anotações que fiz ao longo do caminho:
Alta capitalização não é garantia de sucesso, como demonstram os casos de volt do norte e Chegada;- Os setores uso intensivo de hardware eles exigem não apenas um enorme capital
mas também uma gestão operacional impecável; - A transição para a rentabilidade é crucial, especialmente no caso de períodos repentinos de escassez de financiamento;
- Os modelos de negócios também devem ser sempre sustentáveis além da fase inicial de crescimento;
- Por último, óbvio, evidente: inovação tecnológica deve ser sempre equilibrado com a sustentabilidade financeira.
Startups fracassadas, como será no futuro?
Estas startups falhadas não marcam necessariamente um declínio irreversível do ecossistema europeu de startups: pelo contrário, são uma indicação da sua maturação. Os investidores estão se tornando mais seletivos, favorecer modelos de negócios sustentáveis em detrimento do crescimento a todo custo. Além disso, a concentração das falências em sectores específicos, como o mobilidade elétrica e foodtech sugere a necessidade de repensar algumas abordagens à inovação nestas áreas específicas.
2024 ensinou-nos que a inovação continua a ser fundamental, mas deve ser perseguida com maior atenção à sustentabilidade económica e operacional. As startups que sobreviverem serão aquelas capazes de equilibrar visão inovadora e solidez financeira, num mercado que já não perdoa os excessos do passado. Lembrança!
