Em menos de uma semana, o bilionário das criptomoedas Sam Bankman-Fried ele passou do altar ao pó. Sua empresa de US$ 32 bilhões, a FTX, faliu e ele acabou no centro das investigações da SEC e do Departamento de Justiça dos EUA.
Antes de Martin Scorsese fazer um filme sobre isso (espero que seja tão bom quanto “O Lobo de Wall Street”, uma história que se parece muito com esta), tenha uma ideia de como foi essa enésima tempestade perfeita.
Uma catástrofe financeira e danos a todas as criptomoedas
O império construído por Bankman-Fried, de 30 anos, que até recentemente alguns comparavam a gigantes financeiros como o JPMorgan, quebrou na semana passada com um “buraco” de 8 mil milhões de dólares. Falência e desastre, com danos gigantescos à reputação de todo o setor de criptomoedas, já fortemente sujeito a dúvidas.
Mas isso não é tudo. Na verdade: tenho a impressão de que esta é simultaneamente uma questão crucial e o início de um verdadeiro cataclismo.
Alameda e FTX
A relação entre Alameda e FTX foi provavelmente o cerne do que aconteceu. Bankman-Fried fundou a empresa comercial em 2017 em Berkeley, Califórnia, não muito longe de onde ele cresceu como filho de professores de direito de Stanford. Logo a empresa estava ganhando milhões de dólares explorando as ineficiências do mercado de Bitcoin.
Dois anos depois, em 2019, Alameda mudou-se para Hong Kong, e também em Hong Kong nasceu o FTX, uma espécie de banco de câmbio para investidores em criptomoedas.
Isso faz você entender como FTX e Alameda estavam intimamente ligados. A Alameda negociou pesadamente na plataforma FTX: às vezes lucrava quando outros clientes FTX perdiam dinheiro, o que poderíamos considerar um grande conflito de interesses.
Às vezes parecia não haver barreira entre as duas empresas, e talvez os funcionários descubram que esse era o caso. O próprio Bankman-Fried, dizem fontes dentro das duas empresas, foi romanticamente ligado a Caroline Ellison, o CEO da Alameda.
em 2021 outra transferência (em um caminho que, em retrospectiva, gradualmente assume os contornos de uma fuga): Bankman-Fried transferiu FTX para as Bahamas. E o fez atraído por um marco regulatório que lhe permitia oferecer opções de negociação arriscadas, beirando a legalidade em outros países.
Esses limites foram ultrapassados?
Jornal de Wall Street detalhes dos relatórios de uma reunião que a CEO Caroline Ellison realizou na semana passada com funcionários da Alameda. Na reunião, Ellison teria explicado as causas do colapso: a Alameda havia contraído empréstimos para fazer investimentos de capital de risco, entre outras despesas.
Como o mercado de criptomoedas caiu nesta primavera, os credores começaram a retirar esses empréstimos. Mas os fundos gastos pela Alameda não estavam mais prontamente disponíveis, então a empresa usaria fundos dos clientes da FTX para fazer pagamentos. Estimativas dizem que a Alameda pode ter usado até US$ 10 bilhões.
O líder da FTX quase torna isso uma mera questão de distração. Numa entrevista recente ao New York Times, Fiume diz abertamente: “Se eu estivesse um pouco mais concentrado no que estava a fazer, poderia ter percebido o que estava a acontecer no lado do risco”. Muitos duvidam que seja apenas isso.
Tipo, eu pessoalmente duvido que o colapso pessoal e profissional de Bankman-Fried realmente pegou o mundo das criptomoedas de surpresa.
A parábola do “círculo mágico”
Nos últimos meses surgiram vários sinais de alerta sobre os perigos que se acumulavam sobre esta empresa: FTX cresceu de forma anormal e rápida demais para não produzir consequências, ou não esconder algo.
Houve várias anomalias diante dos olhos de todos. Um de todos? Apesar dos milhares de milhões que as empresas de capital de risco investiram na empresa, a FTX não tinha investidores externos no seu conselho de administração. Bankman-Fried não compartilhou quase nenhuma de suas escolhas, levando uma existência às vezes enclausurada.
Bankman-Fried orgulhava-se do fato de que a FTX tinha apenas cerca de 300 funcionários, muito menos do que seus principais rivais, Binance e Coinbase: Mas no final das contas, o centro de tomada de decisões de uma empresa de US$ 32 bilhões era um cara em uma cobertura de cinco quartos nas Bahamas, cercado por uma dúzia de pessoas.
Juntos, a tripulação do Bankman-Fried realizou uma ambiciosa operação filantrópica, investiu em dezenas de outras empresas de criptomoedas e comprou ações da trading Robinhood.
Promoveu-se por centenas de milhões (dando o seu nome a uma arena de basquetebol da NBA, patrocinando árbitros do futebol de alto nível nos EUA).
Ele doou para campanhas políticas, deu entrevistas à mídia e ofereceu bilhões de dólares a Elon Musk para ajudar a financiar aquisição do twitter pelo magnata. Até a queda final: basicamente a queda de Berlim, mas com palmeiras.
Fique tranquilo: alguém em Hollywood já encomendou um roteiro.
Criptomoedas: e agora?
Se o colapso repentino de uma das bolsas de criptomoedas mais bem-sucedidas não surpreendeu completamente a comunidade, certamente a desanimou. E nem um pouco. Assim como aconteceu com a falência de Irmãos Lehmann, haverá um antes e um depois do FTX, e serão tempos relativamente difíceis para todas as criptomoedas, já sendo colocados por cada vez mais especialistas quase no mesmo nível dos esquemas de pirâmide.
Neste momento, as autoridades estão a interrogar a empresa de Bankman-Fried, a congelar partes do negócio e a preparar-se para encerrar as operações.
Quando o alarido sobre o FTX terminar, no entanto, encontraremos todas as outras perguntas sobre seu fundador intactas. As duras críticas aos rivais que, como Changpeng Zhao (CEO da Binance) se vingaram apressando sua falência. A subida rápida, os gastos ultrajantes, talvez a recusa em frear.
Mais 30 anos depois Elizabeth Holmes que não joga a toalha, indo além de seus próprios limites, e de fato negando-os.
Bankman-Fried ostenta confiança: “As pessoas podem dizer todas as coisas maldosas que quiserem sobre mim online”, disse ela. “No final, o que importa para mim é o que fiz e o que posso fazer.”
Mesmo que entre as coisas que ele pode fazer agora também esteja acabar na prisão.
