E então a China teria o seu Bitcoin pronto? Não, nem pense nisso. É muito mais do que isso. Sim, o próximo yuan digital será dinheiro “tokenizado”, mas a semelhança termina aí. O cripto-yuan, que poderá estar disponível já em 2020, será totalmente apoiado pelo banco central da segunda maior economia do mundo. O seu valor derivará da capacidade do Estado chinês de impor impostos para sempre. Outras autoridades nacionais apressar-se-ão a replicar esta ideia poderosa.
Eles são as margens do futuro, baby. Pouco se sabe sobre o yuan digital, a não ser que ele está em construção há cinco anos e que Pequim está quase pronta para partir.
A vulgata diz que este token será uma blockchain privada, uma rede ponto a ponto para compartilhar informações e validar transações, com o Banco Popular da China no controle de quem pode participar.
A moeda será fornecida através do sistema bancário e substituirá parte do dinheiro físico. Isso não será difícil, dada a presença onipresente de carteiras digitais chinesas baseadas em códigos QR, como Alipay e WeChat Pay.
Pode começar de forma um pouco silenciosa, mas o yuan digital pode afectar o futuro dos bancos, quebrando tanto o sistema bancário tradicional como o sistema de taxas de câmbio flutuantes com que o mundo tem vivido desde 1973.
Não é de admirar que, para a China, “blockchain e yuan digital são prioridades estratégicas nacionais, quase ao nível da Internet”, como ele afirma Gautama Chhugani, analista de fintech da Sanford C. Bernstein & Co.
A contabilidade tem sido a coisa mais importante no setor bancário desde o século XVII. Um mar de documentos de garantia para ganhar confiança em situações onde ela não existe.
O Blockchain explicado com os pés
Quando Gianluca di Napoli (um nome aleatório) concorda em enviar dinheiro para Jeff de Seattle (outro nome aleatório), os dois usam uma cadeia de intermediários interconectados que substituem a confiança. Os livros-razão distribuídos do Blockchain tornam a confiança irrelevante. Gianluca cria um código secreto e compartilha sua versão criptografada com Jeff, que o usa para criar um contrato digital para pagar Gianluca. Toda a rede pesada e cara de bancos torna-se redundante. Imagine que ameace o setor bancário tradicional.
A China não é a única a experimentar
Por falar em soluções e finanças antigas com o objetivo de sobreviver, outro exemplo de solução de pagamento digital é Quorum, um aplicativo do JPMorgan Chase & Co. (sim. ESSE JPMorgan Chase). É uma plataforma baseada na criptomoeda Ethereum, na qual opera a Autoridade Monetária de Cingapura Ubin, um projeto piloto de dinheiro digital do banco central.
Resumindo: estamos no começo. Se a tecnologia blockchain lida bem com um grande número de transações simultâneas, as moedas digitais poderiam substituir não apenas o dinheiro físico, mas também as reservas bancárias.
As margens do futuro serão irreconhecíveis
Hoje, as reservas de um banco central são administradas por instituições de crédito. Amanhã, um criptomoeda (ou um criptodólar de Cingapura ou uma criptorupia indiana) poderia contornar esse sistema e permitir que qualquer detentor de moeda fizesse um depósito no banco central.
Agustin Carstens, gerente geral do Bank for International Settlement, disse “Se o banco central se tornar o banco de todos, também poderá tornar-se o credor de todos.”
Mas por que os bancos centrais degradariam seus sistemas bancários por conta própria?
Uma resposta, olhando para a Europa e o Japão, é que as taxas de juros negativas estão fazendo isso de qualquer maneira.
Os credores estão ávidos de lucro porque, embora o banco central utilize taxas para manter os seus depósitos, não consegue transferir facilmente essas taxas de juro negativas para os seus depositantes. Por esta razão, se a economia global estagnar no longo prazo, as moedas digitais oficiais poderiam funcionar como um pára-quedas sem envolver os bancos.
A outra razão, mais concreta, é que o progresso tecnológico está a tornar o status quo insustentável.
Não é por acaso que a China acelerou sua criptomoeda nacional depois que o Facebook anunciou o projeto Libra, que foi anunciado como um dólar alternativo.
Mas, mais cedo ou mais tarde, alguém no Vale do Silício terá sucesso, e o futuro dos bancos acabará com a folha de figo da soberania monetária nos mercados emergentes.
Bancos do futuro: nova forma, novos poderes
Os bancos do futuro não serão mais feitos de acordos bancários e monetários, mas de controle total. As transações de token não serão como as atuais. Eles serão nominais: Se o banco central quiser ver quem está gastando e onde, poderá fazê-lo. Se o dinheiro não for mais anônimo, não haverá mais anonimato. A vida é mais difícil para os branqueadores de capitais e os terroristas, mas o futuro banco também poderá tornar-se um instrumento para punir a dissidência política.
As margens do futuro estão tomando forma agora. Será uma década de montanha-russa para o setor bancário e monetário, para a privacidade e a política. Impérios financeiros e empregos serão destruídos. Outros nascerão.
